Как найти инвестора. Найля Шодорова о том, как JAS Venture Studio поддерживает стартапы

Что, если инвестировать можно еще до того, как появился сам стартап? JAS Venture Studio работает именно с такими проектами — научными разработками и технологиями, которые пока находятся на стадии идеи или прототипа. Вместе с исследователями команда проверяет рынок, формирует бизнес-модель, собирает команду и помогает превратить технологию в компанию. В интервью The Tech CEO JAS Venture Studio Найля Шодорова рассказала, как работает эта модель, какие DeepTech-проекты интересуют инвесторов и почему на ранней стадии небольшой чек иногда важнее крупного финансирования.

Найля Шодорова, город — Астана, СЕО JAS Venture Studio, LinkedIn

Как все началось

Мой путь в венчурный капитал начался не с финансового сектора, а с предпринимательства. Я сама была сооснователем технологического AgriTech-стартапа EGISTIC. Мы прошли путь от идеи до продукта, привлекали грантовое и инвестиционное финансирование, строили продажи и развивали бизнес. При этом EGISTIC был выпускником инкубационной программы NURIS, и для меня это была сильная школа предпринимательства. Я на собственном опыте увидела, насколько сильно ранняя поддержка, правильные эксперты и доступ к экосистеме могут повлиять на развитие стартапа.

Позже я перешла на сторону экосистемы и стала работать с развитием инноваций и предпринимательства в Nazarbayev University. Именно здесь появляется экосистема NU Impact Foundation. Она объединяет несколько взаимодополняющих структур, которые создают возможности для развития науки, инноваций, предпринимательства, креативных индустрий и социальных инициатив.

Если говорить именно о технологическом и предпринимательском направлении, одна из таких структур — NU STeP, научно-технологический парк Nazarbayev University. Это площадка для развития стартапов, трансфера технологий и взаимодействия исследователей и технологических команд с индустрией.

Есть SITF — Sustainable Innovation and Technology Foundation. Это некоммерческий фонд, который работает над развитием технологической и инновационной экосистемы и объединяет разные инструменты поддержки технологических проектов.

Есть и инвестиционное направление. JAS Ventures Limited — лицензированная управляющая компания, которая управляет несколькими венчурными фондами и создает для стартапов доступ к венчурному капиталу.

При этом я бы не воспринимала все эти структуры как жесткую последовательность, которую обязательно должен пройти каждый проект. Скорее это разные инструменты одной экосистемы. В зависимости от того, на какой стадии находится команда, ей могут быть нужны инфраструктура, экспертиза, акселерация, выход на международный рынок или инвестиции.

Работая внутри этой системы, я постепенно поняла, что мне интересно не только инвестировать в уже существующие компании. Мне гораздо интереснее подключаться раньше, когда есть сильная технология или научная разработка, но самой компании еще нет.

Так я пришла к Venture Studio. Здесь мы работаем по модели venture building и можем подключаться к проекту на самой ранней стадии: вместе с исследователями и предпринимателями оценивать потенциал технологии, формировать продукт и бизнес-модель, собирать команду и создавать компанию, способную выйти на рынок.

В этой системе важную роль играет корпоративный фонд университета — NU Impact Foundation. Фонд помогает привлекать партнеров и ресурсы, поддерживает предпринимательские, студенческие и социальные инициативы, развивает инфраструктуру и создает возможности для того, чтобы проекты внутри университета могли расти дальше.

Об инвестициях

Мы смотрим прежде всего на команды, которые решают реальную проблему и потенциально могут построить большой бизнес. Нас особенно интересуют DeepTech и технологические проекты с возможностью выхода на глобальный рынок. Но наша модель отличается от классического VC. Мы можем работать с проектом еще до стадии полноценного стартапа — иногда начиная с идеи исследователя. Мы помогаем сформировать команду, проверить проблему, сделать прототип, провести customer discovery, определить бизнес-модель и понять, есть ли коммерческий потенциал.

На следующем этапе JAS Ventures Capital уже может инвестировать в более подготовленные проекты. 

JAS Venture Studio сфокусирована на инновационных проектах, которые зарождаются в лабораториях Nazarbayev University — у профессоров, postdocs и PhD-исследователей. Мы можем подключаться еще на этапе идеи и помогать пройти путь от технологии до полноценного бизнеса: команда, прототип, проверка рынка, бизнес-модель и подготовка к инвестициям.

Многие из этих проектов проходят Founders School и инкубационные программы NURIS. И мы видим, что команды, которые проходят системную предпринимательскую подготовку, обычно значительно сильнее подготовлены к работе с рынком и инвесторами.

Поэтому для нас важнее не просто количество компаний, а pipeline будущих ventures. Мой опыт оценки более 1000 стартапов в Казахстане и международных программах помогает понимать, какие проекты имеют потенциал пройти путь от идеи до масштабируемого бизнеса. 

На самой ранней стадии, в рамках JAS Venture Studio, мы можем начинать примерно с трех миллионов тенге — это финансирование на создание прототипа и проверку первоначальной гипотезы. Затем, если проект проходит validation и становится инвестиционно готовым, JAS Ventures Capital рассматривает инвестиции примерно от $50 000 до $150 000.

Для меня важен сам принцип: размер чека должен соответствовать уровню неопределенности проекта. На стадии идеи не всегда нужно сразу вкладывать большие деньги. Иногда правильный небольшой чек и сильная команда venture building дают гораздо больше информации для следующего инвестиционного решения.

Женщина в мире VC

Для меня самым сложным на пути в индустрию было изменить собственное понимание того, что такое инвестиции. Когда ты работаешь со стартапами на ранней стадии, становится очевидно, что между научной идеей, прототипом, компанией и инвестиционно привлекательным бизнесом существует большая дистанция. Особенно это касается DeepTech. У исследователя может быть сильная технология, патент или научный результат, но для создания компании нужны команда, бизнес-модель, понимание клиента, market validation и доступ к капиталу.

Поэтому я пришла к выводу, что инвестиции сами по себе не решают проблему. На ранней стадии сначала нужно создать инвестиционно привлекательный актив. Именно поэтому мы строим ecosystem + venture building + capital как связанную систему.

Хороший инвестор должен уметь оценивать риск, принимать сложные решения и говорить «нет», независимо от пола. 

При этом я считаю, что нам необходимо больше женщин среди тех, кто принимает решения о капитале. И здесь для меня особенно важен личный опыт. Я проходила образовательные программы в Stanford, в том числе программу, связанную с venture building, где одним из важных ролевых примеров для меня была женщина-лидер венчурного фонда. Также я проходила Women Leadership Program. И именно через такие программы я еще сильнее поняла одну вещь, которую я наблюдаю уже много лет: пока женщины стоят за сильными проектами, но остаются в тени, мы не создадим достаточного потока женщин-фаундеров, инвесторов и лидеров.

Нам нужны не только женщины, которые строят хорошие компании. Нам нужны женщины, которых видно — founders, investors, fund managers, ecosystem leaders. Потому что visibility создает ролевые модели, а ролевые модели меняют представление следующего поколения о том, кем они могут стать.

Женщины в Центральной Азии часто умеют одновременно управлять большим количеством процессов, выстраивать отношения и находить нестандартные решения. Но я бы не хотела романтизировать необходимость «делать все самой».

На следующем этапе нам нужно переходить от resilience к capital, networks and scale.

У женщин уже есть предпринимательский потенциал. Теперь нам необходимо обеспечить им доступ к капиталу, международным рынкам, сильным командам и инвестиционным сетям.

Как начать путь в инвестициях

Я бы не начинала с вопроса о минимальной сумме. Я бы начала с экспертизы. Инвестору сначала нужно научиться понимать бизнес: рынок, команду, технологию, unit economics, конкурентов и риски. 

Даже если у человека пока нет большого капитала, он может начать с анализа стартапов, angel communities, syndicates, startup scouting и развития собственной экспертизы.

Мой главный совет — не ждать разрешения на то, чтобы занять свое место за столом, где принимаются решения. Начинайте изучать стартапы, анализировать инвестиционные кейсы, разговаривать с founders, участвовать в scouting и startup selection. И обязательно ищите возможность получить практический предпринимательский опыт.

Для меня именно опыт собственного стартапа EGISTIC стал важной школой. А опыт построения NU innovation ecosystem позволил увидеть уже системную картину — от исследований и создания стартапов до масштабирования и капитала.

И еще я бы сказала девушкам: не оставайтесь за кадром. Если вы создали компанию — говорите об этом. Если вы инвестируете — занимайте эту роль публично. Если вы строите экосистему — показывайте, что именно вы создаете.

Потому что нам нужны не только успешные женщины, но и видимые женщины, которые становятся ролевыми моделями для других.

Я верю, что следующий этап для Центральной Азии — это появление большего количества женщин не только среди founders, но и среди investors, venture builders, fund managers и ecosystem leaders.