Как ИИ может изменить рынок труда, финансы и государственные бюджеты

В своем аналитическом эссе они рассматривают гипотетическую цепочку событий, в которой развитие ИИ может постепенно запустить структурные изменения на рынке труда, в потреблении, финансовой системе и государственных бюджетах.

Начало возможной цепной реакции

В основе этого сценария лежит идея о том, что новая волна автоматизации может затронуть прежде всего интеллектуальный труд. Если предыдущие технологические революции заменяли в основном физическую работу, то современный ИИ способен выполнять задачи, которые долгое время считались исключительно человеческими: анализ информации, принятие решений, коммуникацию и создание контента.

По мере того как такие системы становятся дешевле и доступнее, бизнес получает стимул внедрять их в повседневную работу. В гипотетическом примере, который приводят аналитики, ИИ-агент способен выполнять задачи высокооплачиваемого специалиста при стоимости всего в несколько сотен долларов в месяц.

Для компаний это означает возможность значительно снизить расходы на персонал.

Если такие решения начинают внедряться массово, может возникнуть экономическая цепная реакция: компании сокращают расходы на работников, доходы домохозяйств падают, вслед за ними снижается потребление. В ответ бизнес еще активнее внедряет автоматизацию, усиливая этот процесс.

Как изменения на рынке труда влияют на потребление

При этом первые изменения могут проявиться не в статистике увольнений, а в поведении работников.

Даже сохраняя работу, сотрудники начинают осторожнее относиться к расходам. Опасаясь возможной автоматизации профессии, они больше откладывают и меньше тратят. При этом производительность труда может расти — сотрудники активно используют ИИ-инструменты и работают интенсивнее, стараясь сохранить свои позиции.

Такое изменение поведения способно замедлить экономическую активность еще до появления массовых увольнений.

Свою роль играет и лаг данных. Люди с высокими доходами часто имеют накопления, которые позволяют некоторое время сохранять привычный уровень жизни. Поэтому изменения в поведении потребителей могут проявиться раньше, чем это станет заметно в официальной статистике.

Почему увольнения среди высоких доходов могут быть особенно чувствительными

В традиционных экономических спадах сокращения рабочих мест распределяются относительно равномерно. Однако в описанном сценарии основной удар может прийтись на высокооплачиваемых офисных специалистов.

Хотя эта группа составляет меньшую долю работников, именно она формирует значительную часть потребительского спроса. По оценкам экономистов, верхние 10% домохозяйств по доходу обеспечивают более половины всех потребительских расходов в США, а верхние 20% — около двух третей.

Поэтому даже относительно небольшое сокращение занятости среди высокооплачиваемых работников может заметно повлиять на экономику. Особенно сильно могут снизиться так называемые discretionary-расходы — траты на товары и услуги, без которых можно обойтись.

Возможное давление на финансовую систему

Если снижение доходов начинает отражаться на потреблении, следующий этап потенциальной цепной реакции может затронуть финансовую систему.

Многие финансовые продукты — ипотека, потребительские кредиты и инвестиционные инструменты — строятся на предположении о стабильности доходов населения. Если технологические изменения делают доходы менее предсказуемыми, эти ожидания могут оказаться слишком оптимистичными.

Особенно чувствительным может стать рынок недвижимости. В США общий объем ипотечных кредитов составляет около $13 триллионов, и значительная часть этих обязательств основана на ожидании стабильных доходов заемщиков. Если доходы снижаются, финансовые институты начинают пересматривать риски, что может привести к ужесточению кредитных условий и снижению активности на рынке недвижимости.

Риски на рынке частного кредитования

Отдельное внимание аналитики уделяют рынку частного кредитования, который активно рос в последние годы. За последнее десятилетие его объем увеличился более чем вдвое и достиг нескольких триллионов долларов.

Значительная часть этого капитала была направлена в технологические компании, включая сделки по покупке программных компаний с использованием заемных средств. Такие сделки часто основывались на ожидании стабильного роста выручки.

Однако быстрые технологические изменения могут поставить эти предположения под вопрос. Если новые решения на основе ИИ начнут быстро вытеснять традиционные программные продукты, компании, ранее считавшиеся стабильными источниками дохода, могут столкнуться с падением спроса.

В этом случае долговые обязательства, обеспеченные будущими доходами таких компаний, становятся более рискованными, а переоценка подобных активов может создать напряжение на рынках капитала.

Почему традиционные меры политики могут работать хуже

В прошлые кризисы правительства и центральные банки использовали проверенные инструменты — снижение процентных ставок, программы стимулирования экономики и количественное смягчение. Эти меры помогали восстановить спрос и стимулировать инвестиции.

Однако в рассматриваемом сценарии проблема может иметь более структурный характер. Если экономический спад связан с технологическим замещением труда, снижение ставок не обязательно приведет к росту занятости.

Даже при дешевых кредитах компании могут предпочесть инвестировать в автоматизацию, а не в расширение штата сотрудников.

Новая проблема для государственных финансов

Еще одно возможное последствие связано с государственными бюджетами. В большинстве развитых стран значительная часть доходов бюджета формируется за счет налогов на труд — подоходных налогов и социальных отчислений.

Если доля заработной платы в экономике начинает снижаться, налоговая база автоматически сокращается.

При этом расходы государства в периоды экономических трудностей, как правило, растут: увеличиваются социальные выплаты, программы поддержки занятости и другие меры помощи населению. В результате государству может понадобиться больше средств именно тогда, когда налоговые поступления уменьшаются.

Политические идеи и новые модели распределения доходов

На фоне этих обсуждений в США и других странах уже появляются предложения о новых механизмах экономической политики.

Среди них — программы прямой финансовой поддержки работников, чьи профессии были вытеснены технологиями, а также возможные налоги на инфраструктуру искусственного интеллекта.

Некоторые инициативы предполагают, что часть доходов от использования AI-инфраструктуры может распределяться среди населения — по принципу технологических дивидендов. Однако такие идеи вызывают серьезные политические споры: сторонники считают их необходимыми для социальной стабильности, а критики опасаются негативного влияния на инновации и инвестиции.

Экономика в мире, где интеллект больше не дефицит

Ключевой вопрос этого обсуждения — что произойдет, если человеческий интеллект перестанет быть редким ресурсом.

Исторически способность анализировать информацию, принимать решения и создавать идеи была одним из главных факторов производства. На этом предположении строились многие экономические институты — рынок труда, система образования, налоговая политика и финансовые рынки.

Если машинный интеллект становится масштабируемым и относительно дешевым, эта историческая «премия за интеллект» может постепенно снижаться. В таком случае экономике придется переосмыслить многие существующие модели.

Будущее пока остается открытым

Авторы анализа подчеркивают, что описанный сценарий не является точным прогнозом будущего. Многие из этих событий могут не реализоваться или проявиться значительно мягче.

Сегодня рынки остаются сильными, экономика продолжает расти, а искусственный интеллект только начинает активно внедряться в бизнес.

Тем не менее скорость технологических изменений заставляет инвесторов, компании и правительства задуматься о том, насколько устойчивыми окажутся существующие экономические модели в долгосрочной перспективе.

Экономика способна адаптироваться к новым условиям, однако этот процесс требует времени. Главный вопрос заключается в том, успеют ли экономические и политические институты измениться так же быстро, как развивается сама технология.